The Reality of M&A Governance: Transforming Board Practice for Success

تحقیقات تجربی نشان می‌دهد که دو سوم - برخی ادعا می‌کنند حتی چهار پنجم - از تمام خریدها با شکست مواجه می‌شوند. خریدهای بد می تواند برای یک شرکت فاجعه باشد، اما اگر موفقیت آمیز باشد، می تواند منجر به رشد سالم، افزایش رقابت و موقعیت در بازار جهانی شود. علیرغم حجم وسیع تحقیقات آکادمیک و عملی در مورد M&A، هنوز هیچ نظریه کافی برای توضیح این روند مداوم شکست وجود ندارد. در واقع، اگرچه عوامل موفقیت به طور گسترده مورد تحقیق قرار گرفته اند و به خوبی شناخته شده اند، اما بیشتر کارها همچنان بر روی آنها تمرکز می کنند بدون اینکه به طور همزمان به ساختار حاکمیتی لازم که استقرار مؤثر آنها را ممکن می سازد، دست بزنند. این بسیار مهم است. به منظور تعیین اینکه چه چیزی یک هیئت مدیره و ساختار حاکمیتی موثر را تشکیل می دهد، کار میدانی کیفی گسترده ای از طریق بحث و گفتگو با برخی از مشهورترین مدیران عامل و روسای هیئت مدیره بین المللی انجام شد. از این، دو تجزیه و تحلیل عمیق از موارد برجسته انجام می شود، یکی موفقیت خارق العاده و دیگری شکست کامل. رویکردهای مدیریتی رهبران کسب‌وکار مورد بررسی دقیق قرار می‌گیرند و تفاوت‌های قابل‌توجهی را بین آنچه مؤثر بوده و آنچه که انجام نشده است آشکار می‌کند و توصیه‌هایی برای بهبود حاکمیت شرکتی استخراج می‌شود. نتیجه‌گیری نویسنده به وضوح محدودیت‌ها را نشان می‌دهد و نارسایی‌های رویه تجاری فعلی را به چالش می‌کشد و شکاف‌های بین نظریه جریان اصلی و واقعیت اتاق هیئت مدیره را آشکار می‌کند. با توجه به رویکرد نوآورانه‌اش، این مطالعه به دلیل افزوده‌های آن به درک مدیریت استراتژیک و ارائه ابزارهای مؤثر برای هیئت‌مدیره‌ها و مدیران مورد تحسین پزشکان قرار گرفته است.

Empirical research shows that two thirds – some claim even four fifths – of all acquisitions fail. Bad acquisitions can spell disaster for a company, but if successful, they can lead to healthy growth, enhanced competitiveness and a world market position. Despite the vast amount of academic and practical research on M&A, there are still no adequate theories to explain this continued trend of failure. In fact, although success factors have been broadly researched and are well known, most work still concentrates on them without concomitantly touching upon the necessary governance structure which enables their effective deployment. This is crucial. In order to determine what constitutes an effective board and governance structure, extensive qualitative fieldwork was carried out through discussions with some of the most renowned international CEOs and Chairmen. From this, two in-depth analyses of prominent cases are made, one of extraordinary success and the other of integral failure. The business leaders' management approaches are scrutinised, revealing significant differences between what worked and what did not, and recommendations are derived for improved corporate governance. The author's conclusions sharply illustrate the limits and challenge the inadequacies of current business practice, revealing gaps between mainstream theory and the reality of the boardroom. Due to his innovative approach, the study is praised by practitioners for itsadditions to strategic management understanding and its provision of effective tools for boards and managers.